时间: 14:43:25 来源: 荆轲刺秦王 作者: 我的网站 点击: 430771 次

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黄仁勋的“达链”闭环了_我的网站

A | 苹果有果链、特斯拉有拉链，现如今，黄仁勋也为英伟达组建好了横跨全球的“达链”。

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普京的专机已经落地北京，中国也采取高规格为其接机，罕见派出了女官员，还安排了21车护送，普京在现场的举动也很暖心。

在今天凌晨4点20分，俄罗斯总统普京的专机就已经抵达北京首都国际机场。别人的产业链，都是围绕着产品线，但是达链不一样，它的建立，围绕着黄仁勋的五层蛋糕理论。这次也是普京获得连任后的首次国事访问，虽说，普京已经是中国的常客，但这次中方依旧采取了高规格接待。从最基础的能源，再到芯片、基础设施、模型，最后是应用，达链之上，一应俱全。最新的进展是，黄仁勋在7月15日抵达东京后，只用了不到24小时，就签下了一笔足以改变整个日本的单子，同时也让达链完成了闭环。

尽管这次普京到达的时间是凌晨，但中方的官员早已等候在机场。

C | 一句话概括，黄仁勋要集结所有在日本有头有脸的工业巨头，合力打造出一个英伟达物理AI的数据中心，然后把物理AI发展成为日本未来的核心产业。在其专机一落地，红毯就立即从舱门铺至普京的专车，三军仪仗队也立即就位，国宾护卫队还派出了21辆车全程为普京保驾护航。

当然，最令人关心的还是中方这次派出的接机人员。而这次中方的接机官员确实不同寻常，是由我国务委员谌贻琴为普京接机，从官职级别来看则是副国级的官员与副总理同级，但中方派出女官员接机的情况还是相当罕见的。这也正是达链有意思的地方，这个链上每一环的最终产品，都不是英伟达自己造的，可黄仁勋却要当整条产业链的总架构师。那么达链到底是如何呢？我们不妨一起梳理一下。 A 黄仁勋的具体做法是这样的，英伟达将与日本新公司Noetra合作建设一套Vera Rubin AI基础设施。包括27500颗Rubin GPU；140MW数据中心容量；以及采用DSX架构、Spectrum-X网络和BlueField DPU。

D | 相当于是382套NVL72机柜级系统，其GPU显存总量约为20.7TB（HBM4），显存带宽最高约1580TB/s。如果按照DeepSeek-V4 Pro的性能（总参数1.6万亿、预训练数据33万亿token、每个token激活490亿参数）来算，那么这套设施，只需要不到一天的时间，就能训练出一个相同规模的大模型。作者声明：该图片由AI生成这个项目的钱是日本的国家财政，首笔3873亿日元（约 24 亿美元）。

并且，谌贻琴此前担任贵州省省委书记时还是全国唯一一位女省委书记，让她来为普京接机，也是较为特殊的安排，也足以说明中国对普京的重视程度相当高的。股权更是倾尽日本“举国”之力。在普京走下舷梯后，就热情地与谌贻琴握手问好。

而普京这次在机场的几个细节举动也十分暖心。在他与谌贻琴握手时不仅面带微笑，还在对方说话期间频频点头以示尊重，但在与后面几位男性官员握手问好时却较为简洁。不仅如此，在和接机的官员逐一问候之后，谌贻琴就陪同普京朝其专车走去。软银、索尼、NEC、本田这四大家核心各持10%，没有单一控股股东，剩下40家参与企业覆盖了日本从制造、汽车、电子、通信到金融的几乎所有核心产业。 Noetra的本质，是把全日本的产业力量，捏成一个主体和英伟达对接。而这套设施，也将成为日本FRONTia计划的算力底座，用于训练面向机器人和工业场景的多模态基础模型；预训练权重计划向日本国内开发者和企业广泛开放。另一边，发那科、安川、川崎这些工业机器人，集体加入Cosmos物理AI联盟。你可能会好奇，这有什么好稀奇的？这事是有大背景在的。过去几十年，发那科、安川、川崎这些日本机器人巨头各有各的封闭控制系统，工厂里同时装三家的机器人，联调就得找三拨工程师各改各的代码，行业标准碎了一地。

在此期间，两人也在热情攀谈，并且，在谌贻琴说话时，普京会特意俯下身来倾听，丝毫没有一国总统的架子。这次加入Cosmos联盟，等于全球最强的工业机器人军团，把开发标准统一到了英伟达的平台上，就像当年显卡厂商集体转去CUDA一样。

E | 仅凭这些小小的举动，就足以体现出普京是一位非常有绅士风度且暖心的人。

其实，普京的绅士在国际上也广为人知，在与默克尔等女性领导、官员见面时，普京都经常会为她们准备鲜花以及一些小礼物。两者不同的地方在于，过去CUDA控制的是数字世界的计算入口，Cosmos则是物理世界的数据与操作入口。黄仁勋在物理AI时代，又一次把底层标准攥在了自己手里。日本的目标是，2040年，要在18个行业落地1000万台AI机器人，拿下全球30%的AI机器人市场，对应1330亿美元的产业规模。也正是因为这些细节，才让普京成为一位十分具有个人魅力的领导人。

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当然，这次来华访问，俄罗斯也派出了豪华阵容。

G | 关于本次英伟达和日本的合作，真正值钱的部分，就在于日本几十年积累下来的工业数据。

H | 互联网大模型可以从公开网页里找语料，但是如果想发展物理AI，那就必须让机器人学习真实世界里的物理规则，比如力、速度、碰撞、温度和材料变化。不仅有5位副总理随行，还有俄罗斯央行行长、财政部长以及自然环境部部长等一众高官。日本拥有全球最密集的一批汽车工厂、工业机器人和精密制造产线，但这些数据长期锁在不同企业、不同设备和不同控制系统里，既不能直接互通，也很难拿来训练统一模型。黄仁勋要做的，就是在不要求企业交出核心商业机密的前提下，把分散的数据，全都转换到英伟达的平台上，再用Vera Rubin训练基础模型。这样一来，叙事就变成了英伟达统一了日本机器人产业，并帮助其发展壮大。就在访华前两天，普京才对新政府作出人事调整，这次一共提名了10位副总理，这次来中国就直接带上了一半。

由此可见，普京也相当重视这趟访华之行的。在临行前的专访中，普京也特别强调，当前中俄关系已经达到了历史最高水平，双方关系是独立于意识形态和政治局势之外，中俄关系不断加深不仅是自觉的战略选择，还符合两国的根本利益，更重要的是得到了强大的民意支持。 B 如果说机器人、应用是达链的最上层，那么达链的中间层，则是生产与制造，这个部分主要由韩国，以及我国台湾省来执行。

显然，普京的这番表态想强调的是中俄关系不仅仅是基于政治层面，亦或是对国际形势的选择，而是基于两国民意的自主选择。先说韩国。 2026年6月，黄仁勋飞抵首尔，和SK海力士，围绕着第四代高带宽存储器（HBM4）签下了一份绑定协议，有效期持续到2030年。所以，普京当前是将中国作为朋友来看待的。

I | 当然，除了这些形式上的东西，普京访华也是有着实际性的需求。

从普京这次的行程安排来看，中俄双方元首不仅会举行一些大、小范围的会谈，双方还将签署多份合作文件。此外，普京还会前往哈尔滨，出席第8届中俄博览会以及第四届中俄地方合作论坛开幕式，并且，还会去哈尔滨工业大学与该校师生进行交流。简单来说，英伟达提前把采购HBM4的钱交给SK海力士，让后者能够有充足的资金提前建厂，同时SK海力士把HBM4的优先采购权交给了英伟达。

从这些安排就不难看出，普京此行的重心还是放在中俄两国的经贸与地方性合作上，这几年中俄两国的双边贸易不断有新突破，去年已经达到2278亿美元，中国更是连续13年成为俄罗斯的最大贸易伙伴国。

就当前俄罗斯的处境来看，大力发展经济绝对是其最重要的目的，这样不仅能避免被俄乌冲突过度消耗，还能更好地应对西方的制裁。一颗英伟达Rubin GPU要搭载288GB的HBM4内存，每GB内存的成本为18.40美元。所以，这次普京访华还是有不少看点的。

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。那么一颗GPU的HBM4物料成本大约5300美元。

K | 一台NVL72机柜里要塞72颗Rubin GPU，HBM4总量为20736GB，那么单机柜HBM4的成本就是38.2万美元。刚才提到的日本那套Noetra设施，382套NVL72机柜，那么它的HBM4物料总成本，就是大约1.46亿美元。全世界能造HBM的只有三家公司，分别为SK海力士、三星、美光。 6月5日，英伟达正式确认三家全部通过Rubin平台的HBM4认证。不过认证归认证，订单归订单，两者各论各的。据外媒披露，SK海力士拿下了英伟达首批HBM4订单的大约70%，远高于此前业界估计的50%。

L | 三星和美光分剩下的30%。为什么是SK海力士？因为它是唯一一家能同时大规模出货HBM3E和HBM4的厂商。作者声明：该图片由AI生成 2025年9月，SK海力士率先完成了全球首款12层HBM4的开发；2026年7月14日，正式进入量产阶段。三星虽然体量比SK海力士更大，但HBM良率问题迟迟没解决，因此出货份额反而低于SK海力士。进入达链以后，SK海力士的命运被彻底改写。 SK海力士只在韩国上市时，很多美国基金买起来不方便，估值也容易按照韩国制造业和存储周期股来定。因此SK海力士想通过登陆纳斯达克，让投资者把他们当成“AI基础设施”来看。 7月9日，SK海力士在纳斯达克增发ADR，定价每股149美元，募资265亿美元，相当于完成了在美国的“二次上市”。超过了阿里巴巴2014年赴美IPO的250亿美元，刷新了外国企业在美国上市的最高募资纪录。

M | 排在它前面的，只有一个月前SpaceX的750亿美元。

N | 7月10日纳斯达克挂牌首日大涨约14%，盘中一度涨超18%，收盘市值约1.22万亿美元。 AI让SK海力士赚得盆满钵满。

o | 2026年第一季度营收52.6万亿韩元，营业利润37.6万亿韩元，营业利润率高达72%。

p | 过去12个月在韩国股市累计涨了634%。市场认购倍数超过7倍，Baillie Gifford、Coatue等三家机构合计意向认购就达70亿美元。除了英伟达，谷歌和亚马逊也都是SK海力士的客户，排队下单HBM3E和HBM4，还主动提出入股SK海力士的新生产线、资助采购制造设备。 SK集团主席表示，虽然计划五年内把产能翻倍，但客户反馈始终是“还是不够”。除了解决HBM这个最关键的原材料，达链的中间层还需要一个总的组装车间。 5月28日黄仁勋在台湾省台北市办“兆元宴”，掌管台湾省经济命脉的大佬均出席此宴会，包括台积电魏哲家、鸿海刘扬伟、广达林百里、纬创林宪铭、和硕童子贤、联发科蔡力行等人。

q | 这场宴会过后没几天，黄仁勋就宣布在台湾省北投士林科技园区，规划建设英伟达新总部，代号Constellation（星座）。

r | 他宣布总部2026年动工、2030年前迁入，同时承诺英伟达未来每年在台湾投资规模将达千亿美元级。黄仁勋表示：“芯片从这里来，封装从这里来，系统从这里造，AI超级计算机也在这里诞生。” 一台Vera Rubin整机，差不多有200万个零部件。

s | 从芯片制造、先进封装、PCB电路板、高速连接器、液冷散热模组、电源管理、光通信模块到机架结构，每一个环节都需要大量工厂协同。英伟达在全球有350余家ODM和零部件工厂同步投产，覆盖30个国家，但其中150家集中在中国台湾地区。这150家供应链伙伴运营着25个主要工厂，每年为英伟达提供超过100万个部件。Vera Rubin的供应链规模，是上一代Grace Blackwell的两倍。真正干活的，是台湾省的三大代工巨头。

t | TrendForce的数据显示，广达、纬创和鸿海联手拿下全球AI服务器近90%的ODM代工份额。其中鸿海（工业富联）占据英伟达AI服务器40%以上的代工份额，是Vera Rubin整机柜的独家主力 ODM，稼动率已经接近95%，几乎是满负荷运转。 2026年第二季度鸿海营收同比增长39.8%，AI服务器业务占鸿海总业务的比例持续增加。除去代工外，台湾省的台积电还能提供3纳米制程的芯片。截止至目前，台积电超过70%的CoWoS产能都给了英伟达。如此这般的完整生产组装链条，全世界只有这里能跑通。 C 美国是达链的基石。这里是英伟达最大的客户群，也是他们成就了今天的英伟达。

u | 2025年9月22日，OpenAI与英伟达宣布计划部署至少10GW的英伟达AI系统。一座核电机组的装机容量大约1GW，10GW相当于十座核电站全力运转，全部用来给AI跑算力。这份协议计划2026年下半年启动部署，2029年底前全部完成。 SpaceX也是英伟达的超级大客户。 SpaceX已经建成了两座Colossus数据中心。一号机房部署了超过22万颗英伟达GPU（包括 H100、H200和约3万颗GB200），二号机房更大，拥有超过55万颗GPU（以GB200和GB300为主）。两座加起来，仅GPU采购就花了大约180亿美元。马斯克还把Colossus一号的全部算力租给了Anthropic，每月收租12.5亿美元，合同签到了2029年5月，总价值约400亿美元。

v | 谷歌租用了Colossus二号的部分算力，每月9.2亿美元。再说Meta。

w | 2026年4月，Meta将全年资本开支指引上调至1250亿至1450亿美元，较2025年的722亿几乎翻倍。其中最大的一笔基础设施投资是路易斯安那州的Hyperion超算中心。

x | 2024年首次公布Hyperion时，预计的算力规模是2GW，2026年7月13日追加400亿美元投资，将算力规模扩容至5GW。Hyperion也因此，成为了Meta有史以来最大的数据中心项目。 Anthropic最大的单子，也来自于英伟达。 2025年11月，微软和英伟达联手投资Anthropic，微软最高出资50亿美元，英伟达最高出资100亿美元。作为交换，Anthropic承诺采购总价值300亿美元的Azure算力服务，使用来自英伟达Grace Blackwell和Vera Rubin 系统的最高1GW算力。英伟达FY2026全年收入2159亿美元，同比增长65%，其中数据中心收入1937亿美元，占总收入的近90%。最新一季数据中心营收同比激增92%。可想而知，英伟达在这里挣了大钱。但问题恰恰出在这里，达链的根基开始动摇了，英伟达最核心的那群客户，开始自己造芯片了。

y | 2026年6月24日，OpenAI联合博通正式发布首款自研AI推理芯片，代号Jalapeño，西班牙语里的“墨西哥辣椒”。这颗芯片从立项设计到流片成功，只用了9个月。 OpenAI的AI模型直接参与芯片架构设计、功耗仿真和强化学习优化，博通负责生产制造。

z | 博通CEO陈福阳透露，“早期测试显示，相比当前主流AI芯片，Jalapeño可以节省大约50%的推理成本。

| ” 尤其是对于月活超过8亿的OpenAI来说，哪怕每个token的成本只降一点点，那最后省下来的钱都是天文数字。

| 首批工程样片已经在实验室内，以量产标准的频率和功耗，跑通了GPT-5.3、Codex和Spark模型。按照OpenAI的规划，2026年底小规模部署，2027年快速爬坡，2028年全面规模化量产，远期总功耗最高10GW。 Anthropic比OpenAI想得更远，织了一张巨大的算力网络。一边用亚马逊的Trainium芯片训练和部署Claude，一边用着谷歌的TPU，同时还不忘英伟达的GPU。目前，Anthropic已经部署了超过100万颗Trainium 2。

| 并且Anthropic的工程师直接参与亚马逊Annapurna Labs的芯片底层内核开发。并且，Anthropic还扩大了和亚马逊的合作，未来十年在AWS上投入超过1000亿美元，锁定最多5GW新算力。 4月，Anthropic还和谷歌、博通签了协议，从2027年起包揽巨额的下一代TPU算力。

| 不过这些都没有满足Anthropic，他们正在筹备第一颗自研AI芯片，并与三星开始接触，讨论由三星担任潜在制造合作伙伴。截止至今，双方尚未签署或公开正式代工合同。就在这个节骨眼上，黄仁勋在摩根士丹利组织的一场闭门会上，回答了一个无法回避的问题：当OpenAI和Anthropic纷纷自研芯片，英伟达的这条链还牢不牢？黄仁勋的答案是，自研芯片与英伟达GPU可以同时增长。黄仁勋表示，即使英伟达单季营收已接近1000亿美元，增长仍有继续加速的可能。归其原因，黄仁勋认为，除了这些头部模型公司，市面上绝大多数AI公司仍然需要英伟达的芯片。云厂商仍是英伟达的基本盘，但土地和电力开始成为限制增长，因此黄仁勋把增量押在了AI实验室、新型云厂商、主权AI和工业客户身上。因此，尽管达链的基石开始晃动，摩根士丹利在会后，依然维持了英伟达“增持”的评级，以及给出了288美元的目标价。

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Published on:07:24:33