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专访林园：不会因净值大幅波动而焦虑 科技行业机会和科技股机会是两回事_我的网站
一 | 毕业于汉中市卫生学校西医专业，深圳大学电子技术与计算机专业，曾就职于深圳红会医院。 AI摘要 中央气象台发布台风橙色预警，福建等多地现强降雨。自1989年进入证券市场，至今已拥有逾30年投资经验。受此影响，福州、连江、龙岩、莆田等地景区关闭，部分航线停航；厦门、泉州、龙岩实施交通管制或公交停运。公众需关注预警，调整出行计划，注意安全。 个人或所在机构曾获2024东方财富风云际会“年度品牌价值私募基金公司”、2023东方财富风云际会“年度卓越价值私募基金公司”、私募排排网2020年常青树私募基金经理等业内奖项。 熬过极端分化行情涨跌轮回本是股市规律 第一财经：最近，我们看到以林园投资为代表的一众“老风格”基金，迎来净值的大幅修复。 中央气象台8月25日10时 发布台风橙色预警 8月25日14时至26日14时，浙江南部、福建、江西中南部、湖南东南部、广东、台湾岛、海南岛西部、广西北部、云南东南部、贵州中南部等地有大到暴雨，其中，福建西部和东部沿海、江西东部、广东中部及雷州半岛、海南岛西北部等地部分地区有大暴雨，局地特大暴雨（250-270毫米）。 受台风影响 福建部分 景区景点、公共文化场所临时关闭 部分道路桥梁实施封闭管控 请市民游客合理调整出行计划 注意出行安全 ↓↓↓ 福州 福州内河航线停航 停航公告 尊敬的游客朋友们： 为保障广大市民和游客的生命财产安全，做好防台防汛相关工作，应对可能出现的大风、暴雨等恶劣天气。回想上半年科技极端分化行情带来的压力和质疑，行情走到现在，您有“松口气”的感觉吗？ 林园：没有，我完全没有这种感觉。自8月25日起，西湖-白马河航线、西湖航线（环湖航线、自驾船）、晋安河航线、凤坂河航线、晋安湖航线（环湖航线、自驾船、卡丁船）瀛洲河航线、光明港-南公河口航线、三捷河自驾航线、流花溪自驾航线，复航时间另行通知。
二 | 我的感受，和普通投资者、和市场整体的感受完全不一样。 给您造成的不便，敬请谅解！ 福州市水务文化旅游有限公司 2026年8月25日 西湖-白马河航线、西湖航线（环湖航线、自驾船）等航线停航 尊敬的游客朋友们： 为保障广大市民和游客的生命财产安全，做好防台防汛相关工作，应对可能出现的大风、暴雨等恶劣天气。
三 | 我也没觉得市场有多大问题，也不觉得大家过度紧张、没必要焦虑。自8月25日起，西湖-白马河航线、西湖航线（环湖航线、自驾船）、晋安河航线、凤坂河航线、晋安湖航线（环湖航线、自驾船、卡丁船）瀛洲河航线、光明港-南公河口航线、三捷河自驾航线、流花溪自驾航线，复航时间另行通知。 给您造成的不便，敬请谅解！ 福州市水务文化旅游有限公司 2026年8月25日 连江景区景点临时关停 关于台风强降雨期间 临时关停全县景区景点的公告 广大游客朋友们： 受第20号台风“简拉维”持续强降雨影响，县防汛抗旱指挥部已于8月24日12时提升防汛应急响应至Ⅲ级；第18号台风“沙德尔”今日进入48小时警戒线，后续可能对我县造成影响。当前，我县已出现明显强降雨，部分乡镇累计雨量较大，极易诱发山体滑坡、城乡积涝等次生灾害。为保障人民群众和游客生命财产安全，现就全县景区景点临时关停事项公告如下： 一、自8月25日10时起，连江县所有景区景点一律暂停对外开放，暂停接待游客。已在景区内的游客，请立即配合工作人员指引，有序撤离至安全区域。任何单位和个人不得擅自进入已关停区域。这都是多年做投资养成的习惯。 二、当前强降雨仍在持续，防汛形势严峻复杂。
四 | 请广大群众和游客朋友切实增强自我防范意识，切勿擅自进入未开发、未开放的山沟、水库、山林、河流、水潭、荒坡、荒滩等区域进行探险、旅游、露营、越野、登山、徒步、游泳、垂钓等活动。
五 | 这种市场走势以前反复出现过，每隔几年就会来一次。
六 | 我们心里很清楚，这就是股市的规律，很简单：涨多了就会跌，跌多了自然就会涨。 站在几十年长周期视角当前尤其是消费板块估值处于低位 第一财经：您曾称当下是“几十年难遇的低估区间”，所以您如何定性7月以来这轮非科技股的修复？究竟是超跌反弹，还是趋势拐点？ 林园：拉长几十年时间来看，现在的估值确实是非常便宜的。 三、请广大游客朋友密切关注县防汛抗旱指挥部发布的最新预警信息和官方通知，合理安排行程；在台风影响期间尽量减少外出，注意出行安全。 由此给您带来的不便，我们深感歉意。这个估值不是单看股价，还要看投资回报率、股息率这些指标。生命安全高于一切，感谢您的理解、支持与配合。结合现在的经济环境综合去看，才得出的这个判断。 第一财经：您所说的股价几十年低位，单单是指非科技股？还是涵盖了整个大盘指数、各类宽基指数？ 林园：我主要说的是我们布局的标的，就是大家口中的传统行业、消费类上市公司。 科技行业前景广阔但个股高淘汰率是行业固有属性 第一财经：您在7月的直播中提到，科技股存在“100%风险”，超出了自身能力圈。恢复开放时间将另行通知，敬请留意。那您如何看待本轮科技股反弹？毕竟不少科技龙头个股的业绩表现还是很能打的。 连江县文化体育和旅游局 2026年8月25日 厦门 厦门翔安部分路段实行交通管制 受此次强降水影响 翔安大帽山路、锄山道路 自8月25日0时起 实施临时交通管制 泉州 泉州部分公交临时停运 记者从泉州公交集团获悉，受恶劣天气影响，多地积水严重，部分道路无法通行。
七 | 为确保行车安全，8月25日9时起，石狮市1路、2路、3路、4路、5路、6路、7路、8路、9路、10路、12路、13路、15路、17路、18路、22路、801路、旅拥线等18条公交线路及洛江区302路、306路、307路3条线路临时停运。 林园：我说科技股有100%风险，不只是现在，长期来看，科技股几乎一直都是百分百的风险属性。科技行业看着热闹，但真正能长期站稳脚跟、最终走出来的公司少得可怜，基本可以忽略不计。具体恢复时间将根据道路通行情况另行通知。 龙岩 龙岩市区隔后桥、西丰桥（博爱医院路段）实施全封闭临时交通管制 受持续强降雨影响，新罗区河道水位快速上涨，部分河道水位超出戒水位，多座桥梁出现积水漫溢、基础受浸，桥梁通行安全风险显著上升，存在道路交通安全隐患。 第一财经：那在科技赛道中，您认为有哪些机会值得关注，又有哪些陷阱需要规避？ 林园：科技赛道的机会肯定很大，这是明摆着的。为切实保障广大群众生命财产安全，即刻起，对隔后桥、西丰桥（博爱医院路段）实施全封闭临时交通管制措施（将视情解除管制）。 管制期间，全面禁止所有机动车、非机动车、行人通行、横穿管制桥梁，严禁任何人员、车辆擅自进入管制区域。
八 | AI、机器人这些都是颠覆性的变革性行业，机会毋庸置疑，现在行业也才刚刚起步。请广大市民提前规划出行路线，自觉服从现场交警及工作人员指挥，切勿冒险涉水、强行通行管制区域。但我说的百分百风险，是长期维度的风险，不是说当下正在反弹的这些个股马上就会出问题。 第一财经：所以您的核心逻辑是，要区分科技行业的赛道机会和具体个股的投资机会？ 林园：对的。行业空间确实巨大，但最后真正能跑出来的公司，不一定就是你现在持有的、市场热门的这些标的。
九 | 因临时交通管制给大家出行带来的不便，敬请广大市民理解、支持与配合！ 龙岩市公安局交通管理支队新罗大队 2026年8月25日 龙岩新罗暂停所有客运班线 市区部分公交线路暂时停运 多处景区关闭 根据《龙岩市新罗区人民政府防汛抗旱指挥部关于将防汛防台风应急响应提升到II级的通知》及新罗区发布防汛动员令要求，为保障市民安全出行，从2026年8月25日9时起，暂停运营K1、K3、K9、K10、K11、K16、K19、K21、K25、K26、K29、K30、K31、K33、K35、K38、K39、K52、K53、K112、K113、K115、K116、K143路A、B线等公交线路，后续将根据天气及道路情况及时恢复线路运营，市民可在“e龙岩”“掌上公交”APP上查阅公交线路运营情况，安排好出行。
十 | 就像你说的，有些科技龙头现在业绩看着很好，但它没有真正的壁垒，随时会被新的技术、新的公司替代。 第一财经：科技行业整体向好、个股却分化严重，这种撕裂感，主要是估值、股价、基本面的问题，还是其他原因导致的？ 林园：这和估值一点关系都没有，也不是市场讲故事的问题，就是行业本质决定的。
十一 | 因线路暂停运营给广大市民出行带来不便，敬请大家理解与支持！ 服务咨询电话0597-2232345，敬请互相转告！ 特此通告。 龙岩市公共交通有限公司 2026年8月25日 尊敬的旅客朋友： 根据新罗区人民政府防汛抗旱指挥部于8月25日7时30分启动的防汛防台风二级响应，为切实保障广大旅客及市民的出行安全，现决定自8月25日（今日）起至二级响应结束，暂停所有客运（中心）站始发的客运班线。 请您持续关注“龙洲e行”微信公众号，以便及时获取班次恢复信息。
十二 | 核心就是新旧更替太快，老的企业很容易被淘汰。科技公司特别烧钱，业绩、产能全靠持续砸钱堆出来。一旦市场需求、技术路线变了，之前所有的投入基本就是打水漂，能长久存活、沉淀下来的科技企业非常少。对于已购买停运班线车票的旅客，可通过线上购票平台或前往汽车站售票窗口办理免费退票，我们将尽快为您处理。
十三 | 不追逐创新药高弹性医药投资优先押注慢病确定性 第一财经：本轮非科技股反弹冷热不均，其中医药板块修复尤为亮眼。咨询电话：15280809696（龙岩客运站），15280809898（龙岩汽车客运中心站）。
十四 | 因停运给您带来的不便，我们深表歉意，敬请谅解与配合！ 龙岩客运站 龙岩汽车客运中心站 2026年8月25日 龙硿洞风景名胜区临时关闭 龙岩森林水乡景区暂停营业 中央苏区金融街红色展馆临时闭馆 龙岩博物馆临时闭馆公告 尊敬的游客朋友们： 龙岩市新罗区气象台2026年08月25日07时39分继续发布暴雨红色预警信号：过去10小时新罗区东肖街道降水已达145.8毫米，且降雨还将持续，对我区造成严重影响。龙岩市新罗区人民政府防汛抗旱指挥部通知：各景区停止开放，取消各类聚会和群体性活动。
十五 | 为确保观众安全，龙岩博物馆及下属基层馆自8月25日9时起进行临时闭馆，并倡议广大市民和游客朋友服从指挥，确保自己生命安全。让我们携手走过风雨路！ 龙岩博物馆 2026年8月25日 铁山街道暂停富溪大峡谷景区景点对外开放 万安镇暂停竹贯、梅花湖等景区和非景区景点对外开放 岩山镇暂停玉龙峡景区和非景区景点对外开放 莆田 莆田轮渡停航、市属公园、绿道、广场关闭 莆田全市 市属公园、绿道、广场 自2026年8月25日9:00起 临时闭园 关于市属公园绿道广场 临时闭园的通知 尊敬的市民游客朋友们： 为保障广大游客人身安全，受暴雨天气影响，全市市属公园、绿道、广场自2026年8月25日9:00起临时闭园，恢复开放时间另行通知。
十六 | 您持仓大多是医药传统标的，而创新药个股的反弹弹性明显更大，您是否会考虑在医药板块内部切换投资风格？ 林园：医药各个细分方向我们都有布局，但核心仓位，还是集中在慢性病赛道。现在的医学手段，对大多数慢性病都有成熟的对症治疗方法。因闭园给您带来不便，我们深表歉意，敬请广大游客理解与配合。我们重点布局的，是慢性病衍生出来的各类并发症相关领域。对应的药品、保健品，核心作用就是延续患者的生命、维持身体基本机能。
十七 | 莆田城市园林发展集团有限公司 2026年8月25日 湄洲岛轮渡 自2026年8月25日 14:00起实施有限通航 18:00起全线停航 湄洲岛轮渡最新通告 受今年第18号超强台风“沙德尔”影响，为保障海上航行安全，湄洲岛轮渡自2026年8月25日14:00起实施有限通航，2026年8月25日18:00起全线停航。很多七八十岁的老人，身体血管、各项机能都老化了，已经没法做手术，只能靠保守治疗维持生命。预计2026年8月29日逐步恢复通航。我们主要投的，就是这类能实实在在延续生命、有确定性价值的标的。 请各位旅客密切关注台风路径动态，并通过关注“湄洲岛轮渡”微信公众号获取最新停复航信息，避免因台风天气停航耽误您的行程。给您出行带来不便，敬请谅解。 官方微信公众号：湄洲岛轮渡 投诉电话：400-918-9966 服务咨询电话：0594-5997664 莆田市忠湄轮渡有限责任公司 2026年8月25日 南日岛轮渡 自8月25日16:30航班结束后 全线停航 南日岛轮渡最新通告 受今年第18号台风“沙德尔”影响，8月25日南日岛轮渡16:30航班结束后全线停航，所有船舶进澳防台避风。具体复航时间将根据实时气象、海况及防台安全管控要求，另行通知。 第一财经：但您不觉得部分创新药股的股价、业绩更有爆发力，投资故事也更有吸引力吗？ 林园：可能是我的固有偏好。医学能治病，但改变不了人的衰老规律，所以我们对创新药一直比较谨慎。我们选赛道，最看重确定性。后续请各位旅客关注”南日岛轮渡“微信公众号及小程序上的最新航班动态，望互相转告！ 微信公众号、小程序：南日岛轮渡 服务咨询电话: 0594-5252206 莆田市秀屿区石南轮渡有限公司 2026年8月25日 仙游公交部分公交线路 山区公交线路及“村村通”客运 暂停运营 仙游公交部分公交线路、山区公交线路及“村村通”客运暂停运营 尊敬的广大乘客： 受暴雨影响，为保障乘客出行安全，即刻起仙游县众益公共交通有限公司618路、633路、山区公交线路及“村村通”客运车辆临时停运，停运公交线路具体如下：618路（仙游公交总站-园庄-仙游火车站）、633路（盖尾镇政府-昌山新路）、661路（蜚山公交站-游洋镇）、662路（蜚山公交站-石苍乡）、663路（仙游公交总站-凤山仙水洋）、665路（仙游公交总站-社硎乡）、666路（蜚山公交站-菜溪乡）、668路（仙游公交总站-西苑仙西村）、688路（蜚山公交站-凤山仙水洋）、K699路（仙游火车站-九鲤湖景区），恢复营运时间另行通知。现在大家生活水平提高，肥胖人群越来越多，很多慢性病都是肥胖引发的。 由此给您出行带来的不便，敬请谅解！ 仙游县众益公共交通有限公司 2026年8月25日 宁德 宁德蕉城部分路段实行临时封控 8月25日，记者从蕉城区交通运输局了解到，受台风影响，我区部分路段出现安全隐患。为保障人民群众生命财产安全和道路通行安全，根据《中华人民共和国公路法》《中华人民共和国道路交通安全法》等有关规定，自当日（8月25日）起对以下路段实行临时封控，禁止一切车辆和行人通行。所以我们重点关注减重、肥胖相关的赛道，只要体重降下来，很多毛病自然就好转了。 有色消费以及红利和自由现金流ETF迎来历史性机会 第一财经：您如何看待有色、消费等传统板块，以及近期资金持续增配的红利ETF、自由现金流ETF这类指数产品？ 林园：我觉得这些都是历史性的机会，估值非常便宜，全都有投资机会。 具体封控路段如下： 赤溪X901湄善线（K0+000—K3+000）眉洋岭岔口至填洋洋路段； 飞鸾Y109梅澳线（K2+000—K7+000）梅田观后自然村至新岩村路段； 霍童Y108石坑线（K7+000—K18+000）大石至坑头路段； 城南Y231单叶线（K1+000—K6+000）金涵桥头至岭头村路段； 飞鸾Y111车连线车里弯至岚口村路段。 此外，X902凤板线宝岩至天湖路段；虎贝Y114界黄线界首岔至黄家路段目前已阻断。这些板块算是市场里的难兄难弟，整体逻辑都差不多。
十八 | 上述路段恢复通行时间将根据台风影响和道路抢修情况另行通知。 市场纠结源于贪念价值投资要平常心看待波动 第一财经：今年无论是散户还是高净值投资者，整体心态都十分矛盾纠结：有人追逐赛道轮动，有人坚持均衡配置，有人坐等市场高低切换。
十九 | 大家既担忧AI新赛道估值过高，又怕科技股持续走弱、传统板块业绩无法带动指数。您怎么看待当下市场的投资心态？ 林园：说到底就是人的贪性导致的，贪心让人患得患失、想东想西，来回纠结。请过往车辆和行人提前规划绕行路线，服从现场管理人员指挥，严禁冒险通行。由此带来的不便，敬请谅解。
| 我们做价值投资，就是抓核心逻辑、稳住心态。 同时 暴雨导致中心城区 多处辅道及重点路段积水严重 通行能力大幅下降 具体涉及宁德北部工业路交振兴路辅道、 金马学院路口往北岸公园方向路段、 汽车南站出口往福宁万安路口方向辅道、 疏港路往北高速口（双一停车场对面）、 闽东中路高级中学路段 24日夜间，住建部门于宁德市蕉城区104国道进行排水维护工作 请市民朋友 做好安全防范 切勿前往涉水、积水区域逗留活动 谨防各类意外险情发生。真正吃透了价值投资，面对市场波动就平常心看待。就算短期行情不如意、账户有波动，也没什么大不了的，放平心态就好，实在不行就休息、睡觉，不用纠结。
| 第一财经：无论是基金配置还是个股投资，当下行情下，哑铃策略、均衡配置的思路还管用吗？ 林园：这套策略肯定是有用的。
| 但对我、对我们公司来说，投资思路是抓重点、抓核心大事。 我不追求每一轮行情都赚钱、次次都要高收益。
| 一辈子抓住一次顶级的大机会，就足够了。
| 下半年科技价值难共振两大赛道或将维持对立走势 第一财经：您如何看待下半年市场行情？科技赛道和价值赛道，是否会走出更加均衡的走势？ 林园：看下半年短期行情，科技和价值这两大赛道还是对立走势，不是共振、相辅相成的关系。现在全球市场都是这个格局：科技股短期走的是牛市，传统价值股还处在熊市区间，我们一直重点警惕科技赛道的风险。 投资立足人性与价值常识坚守常识和基本逻辑才是关键 第一财经：上半年极端的K型分化行情，是否颠覆了您对科技、价值、风控的固有判断，是否让您对投资逻辑产生新的思考？ 林园：我过往的经验就是，但凡我听市场的各种声音、想着改变自己的固有逻辑，最后基本都是错的，甚至差点出大问题。投资归根结底就是人性和价值常识，这两样东西不会变。我也会复盘行情、思考市场变化，但最后结论都一样：核心逻辑不能变、持仓不能乱动。 港股整体仍然被低估消费医药标的性价比凸显 第一财经：您如何看待当下港股的估值水平和投资机会？ 林园：港股现在整体还是很便宜的，机会很不错。港股有很多贴近民生、消费的传统企业，现在都值得布局。尤其是港股医药，不少公司估值低、回报率处在历史高位，性价比非常高。港股和A股联动性很强，现在估值也基本持平。现在做港股的资金越来越多，但A股依旧是市场的核心主战场。 林园投资免责声明： 本文所载内容仅供专业投资者参考使用。市场有风险，投资需谨慎。
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（文章来源：第一财经）。
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Published on:21:52:07